Эксперты отмечают, что «НОВАТЭК» на внутреннем рынке растет за счет снижения доли «Газпрома».
«НОВАТЭК», начавший свой бурный рост в начале 2000-х годов, всего за несколько лет сумел стать крупнейшим независимым производителем газа в России. Еще в 2004 году компания добывала порядка 20 млрд м³ газа, а спустя семь лет – уже 53 млрд м³ газа в год.
Перед своим выходом на IPO на Лондонской бирже в 2005 году «НОВАТЭК» пообещал инвесторам к 2010 году добывать 45 млрд м³ газа. Однако, несмотря на заявления руководства о выполнении обещаний, сделать это удалось лишь благодаря покупке в конце 2010 года 51% акций «Сибнефтегаза», находившегося в сфере интересов «Газпрома». Фактически в 2010 году «НОВАТЭК» добыл 37 млрд м³ газа, а в 2011 году, с учетом «шопинга», – 53 млрд м³.
С начала торгов на Лондонской бирже котировки GDR «НОВАТЭКа» выросли в семь раз – до $140 за GDR.
Удачный «шопинг»
К новому десятилетию «НОВАТЭК» накопил солидный «жирок» – его доказанные запасы углеводородов с 2004 года удвоились – до 8,1 млрд барр. н. э. по стандартам SEC, при этом органический рост запасов составил лишь половину прироста.
За последние два года «НОВАТЭК» потратил около $2,7 млрд на четыре крупные покупки: приобрел Южно-Тамбейское месторождение с запасами по категории С1+С2 в 1,3 трлн м³ у бизнесмена Геннадия Тимченко, его партнера Петра Колбина и «Газпромбанка» за $1,6 млрд, 51% «Сибнефтегаза» с 400 млрд м³ газа по ABC1+C2 за 27 млрд рублей (почти $1 млрд) у «Газпромбанка», четверть «Северэнергии» с 1,3 трлн м³ газа и 722 млн т жидких углеводородов по АВС1+С2 у «Газпрома» за 56,3 млрд рублей (на «НОВАТЭК» пришлось порядка $0,9 млрд), а также практически без конкурса получил от государства четыре участка на 1 трлн м³ газа с запасами по С1+С2 лишь за 6,7 млрд рублей (около $200 млн).
Теперь по величине доказанных запасов газа «НОВАТЭК» занимает шестое место среди торгующихся мировых компаний после «Газпрома», ExxonMobil, Petrochina, Shell и BP. При этом последним двум «НОВАТЭК» буквально «дышит в спину».
Захват внутреннего рынка
Заявленную в предыдущей стратегии планку добычи на 2015 год «НОВАТЭК» повысил незначительно – с 65 до 68 млрд м³ газа. Разработка новых запасов после этого рубежа и через девять лет позволит «НОВАТЭКу» удвоить добычу газа и утроить добычу жидких углеводородов, которые сейчас дают около 40% выручки. Обеспечив такой объем добычи газа, «НОВАТЭК» рассчитывает к 2020 году удвоить свою долю на российском газовом рынке – с текущих 8 до 14% при росте добычи газа в РФ с 665 до 825 млрд м³.
Согласно цифрам, представленным «НОВАТЭКом», к 2020 году доля «Газпрома» в поставках газа на внутренний рынок снизится с нынешних 74 до 61% при росте объемов на внутреннем рынке с 700 до 880 млрд м³. При этом доля «НОВАТЭКа» увеличится с 8 до13%, других независимых производителей – с 13 до 21%, доля среднеазиатского рынка останется неизменной – 5% (т. е. физические объемы увеличатся).
Глава «НОВАТЭКа» Леонид Михельсон считает, что лучше позволить российским независимым производителям увеличить добычу, чем спонсировать экономику других стран. Впрочем, закупки центральноазиатского газа – это, скорее, часть «большой игры» «Газпрома» по недопущению конкуренции с этим газом на экспортных рынках, а также – часть большой политики.
В минувшем году «Газпром» уже отдал «НОВАТЭКу» солидный рынок сбыта – Челябинскую область с крупными промышленными потребителями, расположенную сравнительно недалеко от районов газодобычи. Ранее «НОВАТЭК» «увел» у «Газпрома» крупного клиента в лице «Интер РАО». Теперь «НОВАТЭК» замахнулся и на привлекательный Московский регион. В ходе презентации стратегии глава «НОВАТЭКа» дал понять, что компания не прочь поучаствовать в приватизации «Мособлгаза», а в презентации московский рынок к 2020 году обозначен как рынок сбыта порядка 15 млрд м³ газа «НОВАТЭКа». Московская область потребляет около 20 млрд м³ газа, Москва – почти 30 млрд м³.
Компания заявляет, что готова нести социальную нагрузку в виде поставок газа населению по регулируемым ценам, однако не скрывает, что у нее нет сомнений относительно роста цен на газ в России, есть лишь сомнения в темпах роста. По расчетам компании, средние цены в РФ уже к 2014 году вырастут на 42% – до 4 тыс. рублей за 1 тыс. м³, а с учетом ожидаемой либерализации уже к 2017 году компания ждет цены в 5,7 тыс. рублей. Единственно, что смущает руководство «НОВАТЭКа» – тенденция на энергосбережение при росте цен и необходимость обеспечения конкурентоспособности российских предприятий в связи со вступлением России в ВТО.
Мировые амбиции
Кроме роста на внутреннем рынке, к 2020 году «НОВАТЭК» намерен завоевать себе имя и на мировом рынке, причем не только со сжиженным природным газом (СПГ), но также – если судить по мимолетным заявлениям руководства – с трубопроводным газом и нефтепродуктами.
Компания подтвердила ранее заявленные планы относительно начала производства СПГ на Ямале к концу 2016 года, однако вместе с иностранными партнерами она будет строить лишь добычные объекты – все портовые сооружения и транспортную инфраструктуру, включая ледоколы и газовозы ледокольного типа, профинансирует и построит государство. Несмотря на скорое предоставление налоговых льгот по проекту «Ямал СПГ», нельзя исключать того, что со строительством транспортной инфраструктуры могут возникнуть задержки, впрочем, как и в любом проекте такого масштаба. Премьер-министр РФ Владимир Путин пообещал, что государство возьмет на себя строительство портовой инфраструктуры. Кроме того, к 2020 году государство пообещало построить три новых атомных ледокола нового поколения, поскольку сроки эксплуатации старых ледоколов в РФ заканчиваются. Только с учетом портовой инфрастуктуры проект будет стоить около 1 трлн рублей.
«НОВАТЭК» планирует взять на себя финансирование лишь $2,5 млрд из предварительной стоимости «Ямал СПГ» в $18-20 млрд. Предполагается, что $7-8 млрд будет привлечено на условиях проектного финансирования, $2 млрд сгенерирует первая фаза реализации проекта, а остальное профинансируют иностранные участники. При этом, выбирая иностранных партнеров, кроме уже вошедшей в проект Total, «НОВАТЭК» намерен сосредоточиться на маркетинговых, а не финансовых или технологических, возможностях потенциальных партнеров.
Более всего участников рынка заботило, как «НОВАТЭК» видит перспективы вывоза СПГ из этого труднодоступного региона. На сегодняшний день компания рассматривает четыре варианта транспортировки СПГ с Ямала – европейский, самый близкий, рынок (цены в третьем квартале 2011 года – $9 за 1 млн Btu), рынок АТР ($12 за 1 млн Btu) через Северный морской путь, рынок АТР через Суэцкий канал и рынок Южной Америки ($12 за 1 млн Btu).
Хотя «НОВАТЭК» говорит о перспективах роста азиатского рынка, себе компания, похоже, все-таки ищет место в Европе, куда транспортировать ближе, чем в АТР. Это подтверждают и слова главы Total Кристофа де Маржери, который выразил уверенность, что газ «Ямал СПГ» получит доступ «не только на рынок Европы». «Думаю, будет возможность экспорта и в страны АТР, даже если не в физических объемах, то через систему swap», – сказал он. Для этого Total считает необходимым привлечь в проект катарские компании, ведь Катар является главным мировым производителем СПГ.
Между тем, Леонид Михельсон, усиленно отбиваясь от вопросов инвесторов о том, рассчитывает ли компания на отмену монополии на экспорт газа в России, обмолвился, что «НОВАТЭК» изучает возможность покупки некой компании-потребителя газа за пределами РФ. Стоит напомнить, что всего полгода назад еврокомиссар по энергетике Гюнтер Оттингер, выслушивая планы «Газпрома» по строительству еще одной экспортной трубы в Европу – «Южного потока», высказался за отмену монополии на экспорт газа в России, и отметил, что в Европе хотели бы видеть такие компании, как «НОВАТЭК». Чуть позднее в европейской прессе появились слухи о том, что «НОВАТЭК» ведет переговоры о приобретении компании Verbundnetz Gas (VNG) – третьей по объему продаж газа в Германии. Позднее возможность отмены монополии на экспорт газа не исключил и сам премьер-министр РФ Владимир Путин.
Не стоит забывать и о том, что «Газпром» ведет работу по продаже газа со Штокмановского месторождения главным образом не в Европу, а в Азию. Так, в прошлом году Gazprom Marketing подписал меморандумы с индийскими компаниями о 25-летних поставках 10 млн т СПГ.
«НОВАТЭК» уверен и в рентабельности своего СПГ-проекта, в отличие от Штокмана, принятие решения по которому снова отложено на три месяца – по всей видимости, из-за ценовых вопросов. По словам Михельсона, несмотря на сложности с прогнозом стоимости транспортировки СПГ, даже если текущая цена на рынке АТР ($12 за 1 млн Btu) снизится почти вдвое, поставки все равно останутся рентабельными.
Давление на «Газпром»
Ресурсной базой для «Ямал СПГ» будет Южно-Тамбейское месторождение, которое еще не разрабатывается. Однако, по словам финансового директора «НОВАТЭКа» Марка Джетвея, месторождение уже к 2020 году выйдет на 16-летнюю полку в 25,2 млрд м³ газа в год. При этом, под «расширение ресурсной базы производства СПГ на Ямале» «НОВАТЭК» получил от правительства РФ еще четыре перспективных участка на Гыданском полуострове (запасы по С1+С2 почти 1 трлн м³) всего за 6,7 млрд рублей. Формально существовали и другие претенденты – «Итера» и «дочка» Группы «Сумма», но их заявки были признаны несоответствующими условиям конкурса. В «Итере» возмутились, но подавать апелляцию не стали.
В то же время, Леонид Михельсон заявил, что, возможно, газ первых разрабатываемых месторождений – Утреннего и Геофизического, которые к 2020 году обеспечат добычу 30,6 млрд м³ газа, частично будет поставляться в единую систему газоснабжения (ЕСГ).
Последняя встреча Михельсона с главой «Газпрома» Алексеем Миллером в январе 2012 года косвенно подтверждает тот факт, что газ Геофизического и Утреннего месторождений будет пристроен в трубу. Согласно пресс-релизу, стороны обсудили возможность совместного строительства мощностей по производству СПГ на Ямале, а также стратегию совместного развития и ввода новых месторождений с учетом ресурсной базы полуострова Гыдан для планомерного замещения выпадающей добычи Надым-Пур-Тазовского региона. В этом регионе находятся три главных месторождения «Газпрома» – Ямбургское, Уренгойское и Медвежье, запасы которых истощаются, а вместе с этим освобождается и труба в районе КС «Ямбургская». До нее с Геофизического месторождения нужно будет проложить лишь 125 км трубы, до Утреннего – еще 260 км. Рядом с Геофизическим расположено и Антипаютинское месторождение «Газпрома», поэтому компании могут разделить расходы на строительство газопровода до «Ямбургской». Поэтому давление на «Газпром» на внутреннем рынке со стороны «НОВАТЭКа» будет только усиливаться, так как «Газпром» лишь возмещает падающую добычу на этом коридоре, а «НОВАТЭК» поставит новый газ.
В конце ноября, на ежегодном форуме «Газ России–2011», заместитель председателя правления «Газпрома» Валерий Голубев привел весьма говорящие цифры: в докризисном 2008 году в России было добыто 665 млрд м³ газа, при этом «Газпром» добыл 550 млрд м³ (82,7% от общего объема), а независимые – 110 млрд м³, из них «НОВАТЭК» добыл 30 млрд м³ (5,5%). В 2011 году, после восстановления потребления в РФ, из общего объема примерно в 670 млрд м³ «Газпром» обеспечил 510 млрд м³ (76%), а «НОВАТЭК» – 53,3 млрд м³ газа (почти 8%). Таким образом, только за четыре года «Газпром» потерял в объемах добычи 40 млрд м³ газа.
Валерий Голубев отметил, что независимые производители продают газ и «Газпрому» – напрямую или в рамках совместных с ним предприятий. При этом эффективность продаж «Газпрома», отметил топ-менеджер, «весьма незначительна» – порядка 5%.
В целом, поставки газа в зоне Единой системы газоснабжения, подчеркнул Голубев, в 2008 году составили 353 млрд м³ газа, из них на долю независимых пришлось 20,7%. В 2011 году прогнозировалось, что при объеме поставок примерно в 370 млрд м³ газа, независимые производители увеличат свою долю до 26,8%, т.е. доля независимых выросла более чем на 6%. «Такая доля дает реальные предпосылки для начала функционирования реального конкурентного рынка внутри страны», – считает топ-менеджер «Газпрома». В то же время, Голубев посетовал на то, что независимым производителям созданы очень хорошие условия – они имеют возможность поставлять газ в близлежащие с регионами добычи области с крупными промышленными потребителями. Вместе с тем, налог на добычу газа (НДПИ) для «Газпрома» с 2012 года был установлен в два раза выше, чем для независимых, поэтому «Газпром» выступил против обеспечения законодательно заявительного доступа независимых к газовой «трубе».
Аналитики UBS отмечают, что ресурсная база может позволить «НОВАТЭКу» добыть заявленный объем газа, однако считают, что на российском рынке в среднесрочной перспективе будет наблюдаться избыток газа с учетом агрессивных планов других независимых производителей. Поэтому эксперты прогнозируют дальнейшее вытеснение «Газпрома» «НОВАТЭКом» с его традиционных рынков сбыта. Рост независимых, по мнению экспертов UBS, может также остановить импорт газа из Средней Азии.
Автор статьи: Светлана Кристалинская /Нефьть и Газ Евразии/
Приобететение доступа к файлам
ВНИМАНИЕ: Данная информация получена путем сканирования, цифровой обработки физических носителей или обмена с неравнодушными пользователями. Она не имеет отметок грифа секретности и тайны, если вы считаете, что эта информация нарушает Ваши авторские или другие права. Незамедлительно сообщите администратору для удаления ее из портала.